资金成本和供应链融资_昭通恒企会计培训学校

管理是道选择题,有些时候没有标准答案. 财务管理同样如此,我们能做的,可能是选择相对而言更好的方案,而不是较好的方案.

企业的资金成本，归根结底来源于应收与应付之间的错配。销售回款带来的现金流入，不足以弥补采购和项目投资类的现金支出，企业就需要融资，也就产生了有息负债，以及资金成本。

企业的资金管理，简单说有两点：企业需要钱的时候有钱可用，这是对资金的规划能力；尽可能低降低资金成本，核心是融资能力和资金的使用效率。

这是大体的逻辑，再具体一点，会有很多的工具和方法。比如，融资方式的选择，金融工具的使用，采用何种资金管理模式，怎样进行资金计划管理，等等诸如此类的问题。

不过，这些都不是我今天想说的重点，今天昭通恒企会计培训学校说两个小问题。

01 也说供应链融资

我们知道，商业汇票是对企业来说是很有利的支付方式，一直以来很受企业欢迎。可以作为短期融资工具使用，缓解资金压力；同时，因为票据流动性不错，相当于是间接转嫁了一部分资金成本给收款方。

现在，供应链融资模式不断创新，商业汇票的使用场景变得更丰富了。

商业汇票可以分为银行承兑汇票和商业承兑汇票，前者因为有银行承诺兑现，有更好的流动性，供应商也更愿意接受。而商业承兑汇票，属于商业间信用担保，相对而言风险更大，流动性也更差一些。

因为两者的差异，银行提供了一项特殊服务：商业承兑汇票保贴。

怎么理解呢？简单点说是这样，A公司想签发商业承兑汇票给供应商B公司付款，但B公司担心A公司没办法承兑，不愿意收。于是银行就跟A公司合作，以书函的形式（或在票据上记载银行的承诺）承诺为A公司签发的商业承兑汇票办理贴现。有了银行的承诺，B公司就没有承兑的风险了，自然也就敢收这个票。

这样一来，其实商业汇票的流动性就和银行承兑汇票的流动性差不多了。但是，相对于银行承兑汇票，A公司可以省去一定保证金及承兑手续费，可以节省财务费用。当然给予A公司的保贴额度，会占用A公司原本的信用额度。

这是从签发人的角度，银行保证了商业汇票的承兑。从票据持有人角度，持票人也可以用有银行保贴的商业承兑汇票去银行申请贷款融资，毕竟商业承兑汇票直贴业务的贴现利息并不低。这其实又类似于应收账款的保理业务了。

银行的授信是基于汇票签发人的信用，不需要考虑汇票持有人的信用。当然，银行不会给所有企业提供这项服务，一般是跟大集团企业合作，或者是大集团企业的财务公司。

目前，建设银行的这项业务做得挺完善，有这方面需求的企业完全可以尝试。

较近金融市场有很多政策，利用得好的话，应该可以有效降低企业的融资成本。如果是中小型企业，而客户又是大集团企业，则完全可以从供应商的角度，跟下游大企业合作，做一些供应商金融方面的创新。

02 一个困扰我的问题

很多大公司不缺钱，跟银行的信用很好，也很容易用较低的资金成本借到钱。

之前接触过一个案例：大公司利用自身的资金优势，在供应链的采购环节，用短的付款账期去换更低的采购价格。

这也一直是我比较喜欢的方式，觉得这是财务管理的组合拳。

不过，较近看到的一些例子，包括今天这位做资金的朋友，则是更倾向于从资金管理的角度，来平衡资金成本。

不可否认的是，他在控制资金成本方面的确做得很好，但是，这背后，是不是有资金部业绩需要的考虑，我不得而知。

那么，从整个企业的角度，到底怎样的选择，才是企业利润较大化的方案？如何打破部门壁垒，找到较优方案？

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